Лекция №9

Управление стоимостью проекта ИС

Оглавление

Лекция №11. 1

Управление стоимостью проекта ИС. 1

1. Показатели экономической эффективности проекта. 1

2. Методы оценки стоимости проекта. 2

3. Модели совокупной стоимости проектов. 4

 

1. Показатели экономической эффективности проекта

Проект ИС может быть оценен с различных сторон; функциональной, организационной, технологической, стоимостной, временной и эргономической.

         Стоимостные оценки проекта создания ИС необходимы для руководителей предприятия, по их результатам  принимаются следующие решения:

·        О целесообразности проекта ИС;

·        Выбор типа проекта ИС;

·        Выбор тиражируемой ИС

·        Выбор модели жизненного цикла разработки;

·        Проведение переговоров о конечной стоимости приобретения тиражируемой ИС;

·        Составление календарных планов проекта.

Руководителей предприятия интересуют показатели, непосредственно влияющие на бюджет и прибыль предприятия, а также финансовые показатели деятельности в процессе ЖЦ проекта. Инвесторов интересуют такие финансовые показатели, как уровень рентабельности собственного капитала, объем чистой прибыли, коэффициент возврата инвестиций и др.

Главная задача менеджера проекта – обеспечить оптимальное соотношение «время-стоимость-качество» и он заинтересован в получении следующих предварительных оценок:

·        Стоимость проекта (С);

·        Трудоемкость проекта (Т);

·        Длительность проекта (Д);

·        Экономическая эффективность (Ээф);

·        Срок окупаемости (Ток);

·        Коэффициент доходности инвестиций в активы (ROI)

2. Методы оценки стоимости проекта

При определении стоимости и эффективности ИС необходимо учитывать следующие положения:

·        Решение об инвестициях принимается исходя из экономической целесообразности, определяются рисками и расходами;

·        Рост затрат ведет к пропорциональному повышению эффективности и гибкости работы сотрудников;

·        Чрезмерная экономия ведет к увеличению времени простоев и числа обращений за технической поддержкой;

·        Обычно оцениваются средние затраты организации для конкретной среды по сравнению со среднеотраслевыми затратами, понесенными на одного клиента.

Существует ряд методов оценки стоимости  проектов ИС. Выбор метода зависит от типа ИС, цели оценки и доступности информации.

Название метода

Характеристика метода

Область применения

Метод аналогий

Оценка на основе данных о фактической стоимости аналогичных проектов на предприятиях, близких по масштабу бизнеса и виду деятельности

Используется для адаптируемых проектов ИС при наличии полной и достоверной информации от компании-поставщиков и от предприятий-пользователей

Метод аппроксимации

Оценка на основе количественных показателей деятельности компании (например, оборота, прибыли). Стоимость проекта определяется в процентах к одному из показателей за выбранный период с использованием отраслевой статистики. Оценка может также проводиться с применением нефинансовых показателей, например, количества сотрудников, филиалов, рабочих станций.

Используется для адаптируемых проектов ИС. Причем оценка сделанная на основе количества рабочих станций, эффективна при наличии необходимых данных для рассматриваемой ИС. Чем больше компания, тем устойчивее оценка

Директивный метод

Оценка не рассчитывается, а определяется директивно в ходе составления бюджета компании. Проект ИС будет стоить столько, сколько за него готово заплатить предприятие-заказчик

Используется для уникальных проектов ИС, создаваемых своими силами, т.к. в этом случае существует возможность влиять на цену составляющих проекта. Основным недостатком подхода является риск  недофинансирования/излишнего финансирования проекта информатизации

Затратные методы

Оценка делается исходя из оценок себестоимости составляющих проекта (работ по анализу, разработке и внедрению, приобретению программного и технического обеспечения)

Используется для оценки как адаптируемого, так и уникального проекта ИС на основе технического задания и плана управления проектом. Является наиболее точным методом, так как основывается на расчете затрат на создание ИС.

 

         В качестве затратного метода оценки стоимости ИС используют оценку совокупной стоимости владения (Total Cost of Ownership, TCO) ИС –CTCO. Фирма Microsoft Interpose предложила следующую модель TCO: оценка затрат на создание ЖЦ ИС, начиная с момента разработки концепции ИС и заканчивая ее эксплуатацией, модернизацией и выводом из эксплуатации. Модель учитывает как прямые (Зпр), так и косвенные затраты (Зкос), связанные с использованием ИТ и ИС.

где i- статьи прямых затрат;

J – статьи косвенных затрат.

         Прямые затраты возникают на всех этапах ЖЦ системы: разработка концепции, разработка требований, проектирование, программирование, тестирование, внедрение, а косвенные затраты непосредственно связаны с использование ИС на предприятии. Выделяют две группы косвенных затрат, связанных с ИС:

1. технологическая (надежная работа оборудования и программного обеспечения);

2. организационная ( ненадежная поддержка конечных пользователей).

3. Модели совокупной стоимости проектов

Для уникальной и адаптируемой ИС модели совокупной стоимости проекта различны. В случае адаптируемой модели не учитываются затраты на проектирование и разработку базового ПО.

Модель TCO ИС предприятия для адаптируемого проекта.

Адаптируемый проект ИС начинается с формирования концепции ИС предприятия, проведения тендера; привлечения сторонних специалистов для оценки вариантов.

         На всех этапах существуют как прямые, так и косвенные затраты. К прямым затратам относят:

1.     На разработку концепции ИС (бизнес-план, консалтинговые услуги, заключение договоров, разработка технического задания);

2.     На приобретение тиражируемой модели ИС (стоимость собственного программного обеспечения, отчисления по лицензиям на модернизацию и обновление);

3.     На администрирование модели ИС (оплата сетевого и системного администрирования, администрирование накопителей, аутсорсинг, а также задачи реагирующего и упреждающего управления);

4.      На внедрение и поддержку ( служба технической поддержки, обучение, материально-техническое снабжение, командировки, договоры на обслуживание и поддержку, а также накладные расходы);

5.     На дополнительную разработку ( создание приложений и «содержание», тестирование и подготовка документации, в том числе адаптация к требованиям закажчиков и обслуживание);

6.     На оплату коммуникационных средств (выделенной линии и доступа к серверам).

Пример структуры затрат на тиражируемую модель CRM.

         Начиная с этапа планового производственного использования ИС, возникают издержки, связанные с амортизацией ИС предприятия, - начисление доли стоимости системы, относимой на себестоимость продукции по календарным периодам, при этом в стоимость системы включаются  все затраты, связанные с приобретением, установкой и т.д.

Соотношение затрат и стоимостные оценки

Показатель

Системы

Локальные

Малые интегрированные

Средние интегрированные

Крупные интегрированные

Функциональная полнота

Учетные системы по направлениям

Комплексный учет и управление финансами

Комплексное управление: учет, управление, производство

Соотношение затрат лицензия (ПО)/внедрение/оборудование

1/0,5/2

1/1/1

1/2/1

1/1-5/1

Ориентировочная стоимость

5-50 тыс. долл.

50-300 тыс. долл.

200-500 тыс. долл.

500>1 млн.долл.

 

 

Примерное соотношение косвенных затрат на адаптируемый проект ИС

 

Модель TCO уникальной ИС собственной разработки.

Для уникальной ИС модель TCO содержит следующие компоненты:

Прямые затраты:

1.     на разработку концепции ИС и требований к системе (реинжегнеринг, консалтинг, договоры на приобретение оборудования);

2.     на проектирование, разработку и тестирование программного обеспечения ИС;

3.     на аппаратно-программные средства ( капитальные вложения и отчисления по лицензиям на основные системы, модернизацию и обновление);

4.     на администрирование (оплата сетевого и системного администрирования, администрирования накопителей);

5.     на поддержку (служба технической поддержки, обучение, материально-техническое снабжение, командировки, договоры на обслуживание и поддержку технических средств, а также накладные расходы);

6.     на разработку (создание приложений, тестирование, подготовка документации);

7.     на оплату коммуникационных средств (линии связи, доступа к серверам).

Наибольшие затраты связаны с проектированием, разработкой и тестированием программного обеспечения ИС. Прямые затраты зависят от общей трудоемкости процесса создания готового программного продукта (Tпрог, чел./мес.) и определяются длительностью проекта в целом (Д, мес.). Затраты на программное обеспечение могут быть рассчитаны по формуле

Где  К – средняя месячная ставка программиста, руб.

Косвенные затраты

Для уникальной ИС  косвенные затраты аналогичны составу косвенных затрат адаптируемой ИС, но имеет свои особенности.

         Издержки связаны с амортизацией стоимости приобретаемых компонентов ИС. При создании ИС силами работников информационной и других служб предприятия возникает специфическая задача учета и амортизации ее компонентов. В этом случае этапы внедрения и освоения ИС осуществляются поэтапно или циклически по мере ввода в действие создаваемых составляющих ИС.

Сопровождение и поддержка организуется собственными силами, поэтому должны нарастать и издержки. Иначе снижается качество работ.

Затраты на создание уникальной ИС могут быть распределены во времени и управляемы, но косвенные затраты во времени будут нарастать по мере ввода в действие ИС предприятия.

 

4. Методы оценки экономической эффективности ИС

         Все методы оценки экономической эффективности ИС можно объединить в четыре группы

1.     Методы анализа единовременных затрат на варианты проекта;

2.     Анализ общей стоимости владения ИС;

3.     Методы анализа «затраты/результаты»

4.     Методы анализа по совокупности критериев.

         Первая группа методов использует расчет видимых расходов на проект – капитальные затраты на оборудование, информационное и программное обеспечение.

         Во второй группе методов учитываются не только единичные затраты на проект, но и расходы на использование действующей ИС в течение всего ее ЖЦ. Проект ТСО которого меньше, считается предпочтительным.

С учетом дисконтной ставки приведенная стоимость владения (ТСОпр) может быть вычислено по формуле.

Где Зi – заптраты на реализацию ЖЦ ИС, осуществляемые в i-м году;

r- дисконтная ставка;

n – число периодов (месяцев, лет) жизненного цикла ИС.

         Третья группа методов направлена на предварительное распределение прибыли, которая может быть получена в результате внедрения, и оценки затрат на создание ИС. Анализ «затраты/результат» - это набор методов для аналитического сравнения затрат, прибыли и альтернативной  стоимости с учетом дисконтированной стоимости. Этот анализ позволяет:

·        Сравнить альтернативы проекта в случае, когда некоторые результаты являются нематериальными;

·        Получить отношение преимуществ каждого проекта к его стоимости или относительной стоимости;

·        Ранжирова проекты в зависимости от соотношения (коэффициента) результатов и затрат.

         К моделям анализа «затраты/результаты» относятся:

·        Чистая приведенная (дисконтированная) стоимость (net present value, NPV);

·        Внутренняя ставка доходности (internal rate of return, IRR);

·        Период окупаемости (Ток);

Финансовые показатели:

·        Индекс рентабельности (прибыльности) капитальных вложений в проект (Profitability Index, PI);

·        Коэффициент доходности инвестиций в активы (рпибыль на инвестированный капитал, return in investment, ROI);

·        Коэффициент доходности активов (прибыль на активы,  return on assents, ROA);

·        Коэффициент доходности инвестиционного капитала (прибыль  на инвестированный капитал (прибыль на инвестированный капитал, return on invested capital, ROIC);

·        Коэффициент доходности акционерного капитала (прибыль на акционерный капитал, return on equity).

         Рассмотрим подробнее количественные оценки этих показателей.

Чистая приведенная (дисконтированная) стоимость (net present value, NPV) – это разница между суммарной текущей стоимостью финансовых потоков (англ. Cash flow, «кеш-фло»), приведенных в соответствие с выбранной дисконтной ставкой, и величиной первоначальных капитальных вложений (инвестиций). Основная идея метода заключается в нахождении соотношения между капитальными затратами (оттоками финансовых средств) и будущими доходами (положительными  финансовыми потоками).

Показатель «чистая приведенная стоимость рассчитывается по формуле:

 

где  n – число учитываемых периодов (месяцев, лет) реализации проекта (i=1,2,…,n);

Di -  финансовый поток доходов в i-м периоде;

r – дисконтная ставка (считается постоянной по всем периодам);

Z- сумма первоначальных инвестиций в проект;

Pi – экономический результат от реализации проекта в i- периоде;

Ki – затраты, связанные с реализацией проекта в i – периоде.

         Проект является экономически эффективным, если величина NPV положительна, и тот проект у которого она больше является предпочтительным.

Внутренняя ставка доходности (internal rate of return, IRR)  - этот процентная ставка , при которой чистая приведенная стоимость (NPV) проекта равна нулю. Показатель IRR можно охарактеризовать и как дисконтную ставку, при которой NPV в процесс дисконтирования будет равен нулю.  Принимается, что NPV – это функция от выбранной ставки дисконтирования. NPV=F(r). Когда все денежные потоки положительны, эта функция монотонно возрастает. Когда r равна нулю, то NPV равна сумме номинальных значений всех финансовых потоков. Следовательно, внутренняя ставка доходности может быть найдена из уравнения

Этот коэффициент используется для обоснования принятия решений о целесообразности информатизации предприятия. Если IRR не ниже 10-20%, проект может быть принят к реализации.

         Период (срок) окупаемости  определяется как ожидаемое количество лет (месяцев), в течении которых должны быть возвращены первоначальные капиталовложения. В случае если первоначальные капитальные затраты являются единовременными, финансовые потоки примерно равны между собой на протяжении жизненного цикла ИС, срок окупаемости (Tок) рассчитывается по формуле

,

гдеZ – объем капитальных вложений;

D – величина годового финансового дохода.

         Индекс рентабельности (прибыльности) капитальных вложений в проект (Profitability Index, PI) отражает эффективность вложенного в проект капитала, успешность проекта.

         Если капитальные вложения осуществляются единовременно, то эток показатель рассчитывается по формуле

Где

Di – финансовый поток доходов в i-й периоде;

r – дисконтная ставка (считается постоянной по всем периодам);

Z- сумма инвестиций в проект;

n – число учивываемых периодов (месяцев, елт) реализации проекта (i=1,2,…,n).

Если финансовые вложения осуществляются в виде финансового потока, то используется следующая формула:

,

Где Zi- финансовый поток инвестиций в i-й период, i=1,2,…,n.

Если PI<1, то проект не может быть принят,

ЕслиPI=1, то доходность инвестиций в проект соответствует нормативу рентабельности данного типа проекта.

Если PI>1, то проект может быть принят к реализации, чем выше PI, тем проект предпочтительнее.

         Коэффициент доходности инвестиций в активы (ROI) – учитывает не только дисконтированный денежный поток, обусловленный показателем прибыли, но и величину чистой прибыли. Расчет показателя ROI производится по формуле

,

Где P‑ Объем чистой прибыли, получаемой от реализации проекта;

0,5 – коэффициент, с помощью которого величина чистой прибыли учитывается как средняя величина;

Z – капитальные затраты:

Zлик – ликвидная стоимость основных средств.

         Данный коэффициент называют коэффициентом эффективности инвестиций; он не предусматривает дисконтирование денежного потока. Его связывают с коэффициентом доходности акционерного капитала ROE, который рассчитывается делением общей чистой прибыли на общую сумму акционерного капитала. Финансовый капитал ROE часто используют для оценки фирм-производителей ИКТ на информационном рынке.

Четвертая группа методов включает интегральные методы оценки не по совокупности показателей.

         В качестве примета приведем экономико-математическую модель выбора оптимального варианта проекта Xj  из множества {xj} альтернативных проектов, который удовлетворял бы следующим условиям:

где  i – код целевой функции по i-му критерию оптимальности (количественному показателю эффективности) (i=1,…,n);

j – номер вариантов альтернативного проекта (j=1,..,m)4

{xj} – множество j-х  вариантов проекта;

fi(X) – целевая функция по i- критерию.

fi(X)→max, либо fi(X)→min.

         В качестве критериев оптимальности наиболее часто используются: чистая приведенная стоимость (fi=1), индекс рентабельности стоимость (fi=2) и дисконтируемый срок окупаемости капитальных затрат стоимость (fi=3), Тогда целевая функция по критериям будет иметь вид:

fi=1(X)→max;

fi=2(X)→max;

fi=3(X)→max

Но вычисляемые показатели эффективности могут иметь не одинаковую экономическую природу и измерители, поэтому следует провести нормализацию критериев по известной формуле:

fi= (fi(X)- fimin)/ fimax- fimin).

где fi –нормализованное значение j- го критерия по исследуемому варианту проекта;

fi(X)- текущее значение соответствующего критерия оптимальности по рассматриваемому варианту;

fimax, fimтi - соответствующие минимальное и максимальное значения исследуемого критерия оптимальности.